據(jù)外媒報(bào)道，不穩(wěn)定的IPO，不確定的商業(yè)模式，尚未看到利潤(rùn)。做空打車(chē)服務(wù)公司Lyft聽(tīng)起來(lái)似乎很簡(jiǎn)單，對(duì)吧?很多投資者都這樣認(rèn)為。

　　據(jù)金融科技和分析公司S3 Partners的董事總經(jīng)理伊赫爾-杜薩尼夫斯基(Ihor Dusaniwsky)稱(chēng)，截至周四，約41%的Lyft股票被做空，價(jià)值約9.37億美元。

　　相比之下，對(duì)于另一家投資者多空分歧嚴(yán)重的公司特斯拉來(lái)說(shuō)，被做空的股票占比接近23%。

　　市場(chǎng)研究公司IHS Markit的塞繆爾-皮爾森(Samuel Pierson)說(shuō)，人們“對(duì)很受歡迎的IPO股票做空的興趣比不太知名的IPO股票更大”。

　　由于IPO股票的價(jià)格將在第一天暴漲，賣(mài)空者可能會(huì)趁機(jī)買(mǎi)入，以期在未來(lái)幾天和幾周內(nèi)獲得拋售的機(jī)會(huì)。或者，他們可能真的認(rèn)為公司被高估了，并在長(zhǎng)期內(nèi)賭定公司的股價(jià)將會(huì)得到糾正。

　　不管怎樣，普遍的興趣使得做空Lyft成為了一個(gè)昂貴的提議：據(jù)皮爾森稱(chēng)，一周前，也就是在IPO的前幾天里，一股Lyft股票的借貸成本漲到了其股價(jià)的兩倍，使其成為做空成本最昂貴的美國(guó)公司。最近，隨著越來(lái)越多的投資者出借自己的股票，股票借貸價(jià)格有所下降。

　　與此同時(shí)，Lyft的賣(mài)空者肯定期待著兩個(gè)即將到來(lái)的重要事件：一個(gè)事件可能促使股價(jià)上漲，另一個(gè)事件可能壓低股價(jià)。

　　在IPO的25天后，所謂的“靜默期”就會(huì)結(jié)束。這將使一些新上市公司最偉大的拉拉隊(duì)隊(duì)員——他們的承銷(xiāo)商——能夠?qū)ζ涔善边M(jìn)行新的評(píng)級(jí)。而且，承銷(xiāo)銀行的分析師(就Lyft而言，包括杰富瑞、瑞士信貸和摩根大通)往往會(huì)看多其承銷(xiāo)的公司。

　　(還記得Snapchat應(yīng)用開(kāi)發(fā)商Snap在2017年的IPO嗎?早期沒(méi)有參與發(fā)行的銀行的分析師往往會(huì)給予股票的“持有”或“賣(mài)出”評(píng)級(jí)。但當(dāng)靜默期結(jié)束后，它們都會(huì)給出“買(mǎi)入”和“持有”評(píng)級(jí)，從而促使Snap股價(jià)上漲了5%。)

　　然后就是所謂的“鎖定期”到期。根據(jù)相關(guān)條款規(guī)定，Lyft的高管和主要股東不得在IPO后180天內(nèi)出售公司股票。但是，如果這些股東在鎖定期結(jié)束時(shí)集體拋售股票，那么這些股票就會(huì)洶涌地涌向市場(chǎng)，從而壓低股票價(jià)格。這對(duì)賣(mài)空者來(lái)說(shuō)可能是一種福音。

　　但并不是所有的人都把賭注押在了做空Lyft上。一個(gè)著名的做空機(jī)構(gòu)香櫞公司(Citron Research)的創(chuàng)始人安德魯-萊福特(Andrew Left)正在購(gòu)買(mǎi)Lyft的股票。

　　上周五，萊福特撰寫(xiě)了一份名為L(zhǎng)yft的研究報(bào)告，指出Lyft季度活躍乘客數(shù)量不斷增加，市場(chǎng)規(guī)模還會(huì)擴(kuò)大。而且，美國(guó)打車(chē)服務(wù)市場(chǎng)才剛剛起步。正如他在寫(xiě)給客戶(hù)的信中所說(shuō)的，“只因有虧損就做空那些主宰大趨勢(shì)的、具有顛覆性的公司是破產(chǎn)的必由之路。”

　　不管怎樣，“我們可以預(yù)期，Lyft在市場(chǎng)上將長(zhǎng)期被大量做空。”S3 Partners的董事總經(jīng)理杜薩尼夫斯基表示。

　　此外，據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，卡爾-伊坎(Carl Icahn)在IPO前以5.5億美元的價(jià)格出售了他持有的Lyft公司的2.7%的股份。(騰訊科技審校/樂(lè)學(xué))