5月20日，嗶哩嗶哩(以下簡(jiǎn)稱“B站”)公布2025年第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告。B站2025年第一季度財(cái)報(bào)顯示，公司營(yíng)收達(dá)70億元，同比增長(zhǎng)24%，調(diào)整后凈利潤(rùn)3.6億元，實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利。

　　財(cái)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健，盈利能力持續(xù)增強(qiáng)

　　網(wǎng)經(jīng)社數(shù)字零售臺(tái)(DR.100EC.CN)查詢DeepSeek后獲悉，B站本季度毛利潤(rùn)同比提升58%至25.4億元，毛利率達(dá)36.3%，連續(xù)11個(gè)季度環(huán)比增長(zhǎng)。這一增長(zhǎng)主要得益于高毛利的廣告和游戲業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。其中，廣告收入同比增長(zhǎng)20%，游戲業(yè)務(wù)收入同比大增76%�，F(xiàn)金儲(chǔ)備方面，B站持有現(xiàn)金及等價(jià)物、定期存款和短期投資總額達(dá)174億元，為公司未來(lái)戰(zhàn)略布局提供了充足資金保障。

　　業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，多元化收入格局形成

　　從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，增值服務(wù)、廣告、游戲及IP衍生品、其他業(yè)務(wù)分別占比40%、29%、25%和6%，呈現(xiàn)出健康多元的分布。廣告業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)尤為亮眼，效果廣告同比增長(zhǎng)超30%，AI類廣告收入更是激增400%。游戲業(yè)務(wù)的復(fù)蘇則得益于優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給和運(yùn)營(yíng)效率提升。增值服務(wù)方面，直播業(yè)務(wù)收入加速增長(zhǎng)，大會(huì)員數(shù)量穩(wěn)定在2350萬(wàn)，其中80%為長(zhǎng)期訂閱用戶，顯示出用戶對(duì)B站內(nèi)容付費(fèi)意愿的持續(xù)增強(qiáng)。

　　用戶生態(tài)繁榮，社區(qū)價(jià)值進(jìn)一步釋放

　　B站社區(qū)繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，月活用戶達(dá)3.68億，日均活躍用戶1.07億，用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)增至108分鐘的歷史新高。創(chuàng)作者生態(tài)方面，約150萬(wàn)UP主在B站獲得收入，其中通過(guò)商單變現(xiàn)的UP主數(shù)量同比增長(zhǎng)16%。用戶對(duì)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的付費(fèi)意愿顯著提升，UP主通過(guò)充電獲得的收入同比增長(zhǎng)200%。這些數(shù)據(jù)表明，B站的內(nèi)容生態(tài)已形成良性循環(huán)，社區(qū)價(jià)值正在加速釋放。

　　未來(lái)挑戰(zhàn)：平衡商業(yè)化與用戶體驗(yàn)

　　盡管B站本季度表現(xiàn)亮眼，但仍面臨一些挑戰(zhàn)。一方面，廣告業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)需要與用戶體驗(yàn)保持平衡，避免過(guò)度商業(yè)化影響社區(qū)氛圍。另一方面，游戲業(yè)務(wù)的波動(dòng)性較大，需持續(xù)推出優(yōu)質(zhì)內(nèi)容以維持增長(zhǎng)動(dòng)能。此外，隨著用戶規(guī)模擴(kuò)大，如何進(jìn)一步提升付費(fèi)轉(zhuǎn)化率，優(yōu)化變現(xiàn)效率，將是B站長(zhǎng)期發(fā)展的關(guān)鍵。

　　結(jié)語(yǔ)

　　B站2025年第一季度的財(cái)報(bào)展現(xiàn)了其在商業(yè)化與內(nèi)容生態(tài)建設(shè)上的階段性成果。持續(xù)增長(zhǎng)的盈利能力、多元化的收入結(jié)構(gòu)以及繁榮的用戶生態(tài)，為公司的長(zhǎng)期發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。未來(lái)，B站需要在商業(yè)化探索與社區(qū)體驗(yàn)之間找到更精細(xì)的平衡點(diǎn)，以保持其獨(dú)特的平臺(tái)價(jià)值。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的數(shù)字內(nèi)容市場(chǎng)中，B站能否持續(xù)創(chuàng)新，將決定其能否從“持續(xù)盈利”邁向“長(zhǎng)期領(lǐng)先”。